《解放日報》｜上海國際集團：“金融控股+市值管理”雙核驅動行穩致遠
國泰君安和海通證券合并重組、浦發銀行可轉債高比例轉股、受讓上海機電股權、聯合錦江集團設立產業基金……今年以來，在上海國資國企做強做大的背后，總有上海國際集團的身影。
上海國際集團是上海市屬國有資本投資運營平臺之一。在本輪國企改革深化提升行動中，上海國際錨定“金融控股+市值管理”核心功能，著力構建科學穩健的金融控股體系，有序推進國有控股上市公司市值管理，持續提升核心競爭力，發揮國有資本引領帶動作用，服務上海“五個中心”建設更加全面，支持新質生產力發展更加聚焦，改革發展取得積極成效。
面對百年未有之大變局，上海國際集團繼承四十多年發展的歷史底蘊，以更高站位、更大力度把國企改革向縱深推進，更好履行服務國家重大戰略和上海發展大局的使命職責，在高質量發展之路上行穩致遠。
金融控股加速成形
以“金融控股”之力，賦能國資金融機構穩健發展，一直是上海國際集團的主責主業。
近年來，上海國際集團全力支持國泰君安、海通證券整合重組，高效完成國資、監管審批以及大股東決議程序，自籌100億元資金用于配套募資。主動對接金融監管總局，支持浦發銀行研究制定資本補充方案，開展二級市場資本運作支持其股價穩定回升，累計出資約147億元投資浦發銀行可轉債，以最小投入撬動最大收益，有效實現了支持浦發銀行補充核心資本和反稀釋目標，支持史上發行規模最大的可轉債以99.67%的高比例轉股，形成良好市場正面效應和對其他投資人的帶動效應。服務上海要素市場和金融科技中心建設，出資支持上海交易集團設立，助力構建區域性要素和資源統一交易平臺，出資參與上海數據交易所籌設，助推數字經濟發展；發布全球金融科技中心發展指數，打響上海金融科技產業聯盟影響力。此外，助力上海農商行規范推進村銀改革發展，支持中國太保完成零息H股可轉換債券閃電配售，為全市金融國資布局優化貢獻力量。
上海國際集團大廈。
伴隨著一次次賦能，上海國際集團“金融控股”的功能性愈發成熟——
金控專業主體逐步成形。調整資產架構、管理架構以及人員配置，專門組建擬設金控公司主體，將注冊資本增加至280億元，達到金控申報條件。組建金控專業部門和人員團隊，對金融股權實施統一集中管理，基本形成“架構清晰、管控統一、專業高效”的金控管理運營模式。
股東履職基礎不斷夯實。新設置專門的金融機構管理部門，集中管理體系內金融股權，從國有大股東角度持續優化對金融機構的管控模式，加強對金融機構法人治理、戰略投資、資本使用和風險管理等方面的股東履職，提高跟蹤監測、分析研究能力。在落實對金融機構國資授權基礎上，今年承接對金融機構部分考核權，切實履行出資人職責。
金控并表管理持續完善。基本形成金控并表管理框架和金控指標管理體系，完成金控數據倉庫一期建設，開展金控指標監測、預警管理，提高金控管理的數字化、智能化水平。探索開展金控風險穿透管理，研究風險偏好和風險限額管理方式，加強集中度和關聯交易監測分析，筑牢風險防控底線。
市值管理破題起勢
今年，醫藥領域的一次并購頗為引人注目。上海國際集團出資8億元牽頭設立專項并購基金，撬動35億元資金，協同上海醫藥收購和黃藥業。這是一次具有戰略意義和穩定收益的收購，助力上海醫藥實現核心業務資源控制權與戰略布局優化。
這也是上海國際集團近年來聚焦“市值管理”核心功能的縮影。科學謀劃，主動而為，上海國際集團正為上海國資上市公司提升能級探索一條穩健之路。
2024年以來，堅持上市公司需求導向，依托上海國際集團在金融和科創領域投資能力，一批重點項目不斷落地見效。
在價值提升上，發揮資本運作優勢，支持上市公司通過并購等方式，突破內在資源邊界，優化資產布局，提升上市公司價值。如，上海國際集團出資3億元投資培育的新昇晶睿項目，不久前被滬硅產業實施并購，交易完成后有助于滬硅產業進一步整合優質資源，發揮協同效應。
在價值創造上，推動上市公司增強內生動力、優化治理結構、強化競爭優勢、提升經營效率。如，上海國際集團聯合錦江集團合作設立全國首支酒店產業基金，探索“上市公司運營+產業基金持有”的創新模式。再如，出資8.6億元協議受讓上海機電5%股權，作為其戰略股東，助力其優化公司治理結構，推動高質量發展。
在價值維護上，通過二級市場增持、配置相關金融工具等操作方式，適時維護上市公司股價穩定，促進上市公司價值實現。如，增持浦發銀行、中國太保，已出資超10億元。通過投資上海國企ETF，對上海國資上市公司板塊開展系統性價值維護。
項目頻繁落地的基礎，是上海國際集團圍繞“市值管理”的成體系建設——
聚焦建章立制，在上海市國資委統籌指導下，上海國際集團明確作為“關鍵第三方”，以市場化手段助力上市公司提升發展質量與核心競爭力，促進國資布局優化。創造性提出“聚焦價值提升、助推價值創造、適時價值維護、優化國資布局”的工作定位，制訂市值管理工作方案與制度體系，組建市值管理統籌協調部門和專業隊伍，建立責任分工機制，工作框架基本成型。
圍繞系統推進，積極參與上海地方國資國企并購重組工作專班，配合上海市國資委加強對上海國資國企并購重組要素資源的統籌協調，推動重點重組項目落地。同時，在并購專班統籌指導下，系統搭建上市公司并購需求庫、并購標的庫、潛在出資人庫及重點項目清單等“四庫”，促進供需精準匹配。
著力構建生態，打造多層次、寬領域的市值管理生態體系，探索市區兩級聯動，豐富拓展市值管理金融工具，引入更多資本投資上海國有控股上市公司。在拓展資本合作上，廣泛對接險資、AIC等耐心資本，與國泰海通等五家金融機構簽訂關于開展市值管理合作的《戰略合作協議》。在深化產業合作上，深入調研了大部分上海市屬企業集團及區屬上市公司，了解企業集團戰略發展規劃和市值管理需求，與多家企業集團確立市值管理戰略合作關系。在探索專業機構合作方面，積極推進與多家券商的研究合作，組織券商開展上海國有控股上市公司調研及投研覆蓋工作。
科創投資行穩致遠
11月23日，上海國際集團旗下上海科創基金與新加坡豐隆星河在滬簽訂QFLP合作暨上海科創三期基金投資意向協議。豐隆集團通過QFLP，投資上海科創三期基金5億元，為上海乃至中國科創生態注入了新的國際活力與資本動力。
2025年11月23日，上海科創基金與新加坡豐隆星河在滬簽訂QFLP合作暨上海科創三期基金投資意向協議。
這是上海國際集團發力科創投資的最新實踐。投資，是上海國際集團自成立以來的基因，這家老牌國企以“直接股權投資與產業基金投資”為重要抓手，著力提升投資質效，推動傳統產業升級、新興產業壯大、未來產業培育，當好長期資本、耐心資本，推動“科技—產業—金融”良性循環。
直接股權投資方面，上海國際集團聚焦科技創新和上海重點發展產業領域，持續培育新質生產力。近年來，在科創領域直接股權投資約75億元。其中，投向三大先導產業超40億元，投資布局了一批明星硬科技企業。集成電路領域，完成從材料、設備、設計、制造到封測的全鏈條投資布局，如全資子公司國際資管公司聯合產業基金國方創新、金浦投資共同布局盛合晶微，以“直投+基金”協同機制精準卡位集成電路先進封裝這一關鍵領域，此后再度增資5億元，進一步鞏固和補強上海集成電路產業整體競爭力；出資4.38億元投資長電汽車電子，圍繞鏈主企業助力上海打造世界級集成電路產業集群。人工智能領域，通過布局燧原科技、沐曦股份等在滬龍頭企業，服務相關領域國產替代和創新策源，支持上海打造先導高地。生物醫藥領域，投資了一批行業技術國內領先的創新企業。如，醫療器械研發制造商匯禾醫療、勵楷科技，擁有基因治療與罕見病等前沿領域藥物創新研發技術的惠永藥研、天澤云泰。
戰新產業精準發力。投向智能汽車、高端裝備、數字經濟等戰略性新興產業26億元，重點項目包括智己汽車、航發商發等，有力支持本市產業轉型升級。同時，投向與主責主業深度協同的金融科技產業超7億元，投資長亭未來、云軸信息等一系列細分龍頭，著力支持金融機構數字化轉型，提高自主可控水平。
支持“五大新城”建設和重點產業集聚區。推動臨港新片區長電汽車電子、松江新城超硅半導體、嘉定新城傲世控、青浦新城川土微等重點項目落地，通過主動投資落地、招商引入、反投引入等形式支持上海科創中心承載區發展。
產業基金投資方面，旗下五大基金在市場打響了“國際”品牌——金浦、國和、賽領、科創、國方，這五大基金管理公司聚焦國家戰略和上海任務，累計募集基金規模超1500億元，重點投資于集成電路、生物醫藥、人工智能等上海三大先導產業。其中，集成電路等新一代信息技術、生物醫藥等領域投資占比分別為41%、21%，早期投資（A輪及以前）投資占比為35%。
充分發揮國資引領帶動作用和品牌號召力，上海國際集團集聚金融資本、產業資本、地方國資等多方資源，發起設立長三角二期、上海科創基金三期等新一批旗艦基金，募集總規模達250億元，進一步提升服務長三角一體化發展戰略、上海科創中心建設等重大戰略能級。探索功能性基金市場化運作模式，參與發起設立并作為GP投資運作市級產業轉型升級二期基金，支持新一代電子信息、高端裝備等重點產業鏈發展培育。
2023年2月21日，上海國際集團發起設立的長三角二期基金正式揭牌成立。
2024年，上海國際集團發起設立上海國資體系內第一支市區聯動、專注于“投早投小投科技”的上海國際集團創領一期基金，基金目標規模10億元，加強對原始創新、科技成果轉化等創新型項目投資。基金成立以來，已系統形成優質儲備項目60余個，完成生物醫藥、集成電路等細分領域前沿硬科技項目的戰略性布局，投資金額合計1億元，在早期項目發掘、科研成果轉化及社會資本撬動方面成效顯著，為培育新質生產力注入了強勁動能。
此外，旗下基金發揮鏈主企業聚合帶動的“頭雁”效應，依托鏈主企業深入挖掘和培育具有高爆發潛力、高成長價值的早期和成長期公司，與華虹集團、石藥集團等鏈主企業共同設立產業鏈直投基金，開展產業鏈上下游布局，促進產業鏈、資金鏈深度融合。
上海國際集團還牽頭設立上海國資體系第一支創投類S基金——科創接力一期基金，募集規模15億元，推動市場開展S策略交易，探索科創產業的資本接力機制。
下一步，上海國際集團將進一步融入國家和上海重大戰略，深入實施“金融控股+市值管理”雙核驅動戰略，著力提升投資與資產管理專業能力，建設具有戰略影響力和顯示度、國內一流的國有資本投資運營平臺，在服務改革發展大局中展現更高站位、更大擔當，力求更多突破、更大作為。
